当前位置:首页 >> 自媒体

金融投行还应全面提升创新和风控能力较好

时间:2020-11-20   浏览:0次

金融:投行还应全面提升创新和风控能力 201 - 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:

中国证监会11月 0日发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》,证监会发言人表示,预计到2014年1月,约有50家企业能完成程序并陆续上市。

点评:

一、IPO重启,传统承销保荐业务有望复苏IPO承销保荐收入是证券公司投行业务的重要收入来源,由于IPO项目始终无法如期完成,近年来投入产出比严重不平衡,公司投行业务收入剧烈下滑,很多公司投行部门处于亏损状态,成为拖累公司业绩的短板。

201 年上半年证券业承销与保荐业务净收入仅6仅在引导小厂来试水。现在的问题不是鞋厂愿不愿意做5.54亿元,同比下滑26.4%,占营业收入比重仅8. %。IPO重启,市场空间被打开,目前排队申请发行的企业累计达760多家,券商传统承销保荐业务有望复苏。

二、注册制和主动配售机制推动投行提升业务能力新股发行注册制将推动投行提升业务能力。新上市公司数目将增加,券商保荐加大,准确定价能力的要求凸显,投行不再是报材料发行上市的通道,而需要能切实把握宏观和市场环境、行业和公司发展前景,找准业务方向、把握发行窗口、选择优质发行人、完善销售渠道,要求提升投行及其背后包括研究、销售在内的综合竞争能力。券商能自主决定下配售对象,券商对机构客户服务能力和上都要有所提升。通过选择和挖掘优质投资项目,给予自己的机构客户稳定的投资回报,券商能以此为切入点,稳定和吸引大批机构客户,为公司发展各项机构业务奠定坚实基础。

三、投行迫切需要发展创新业务、提升风控水平尽管IPO重启,短期内改善投行的生存环境,但是传统投行业务发展空间已达极限(图表1、2)。因此,投行需要发展资产证券化、类信托等创新业务,开辟新的盈利增长点。600000浦发银行主力实力不强,高抛为主 600004白云机场均线支撑股价,近期买入 600005武钢股份强势调整明显,不入为主 600006东风汽车走势强于大盘,持仓为主 600007中国国贸股价小幅走高,近期观望 600008首创股份均线支撑股价,近期买入 600009上海机场强势震荡蓄势,不跟为主 600010包钢股份走势弱于大盘,观望为主 600011华能国际底部整固整理,建议关注 600012皖通高速中期有走好迹象,持有为主 600015华夏银行仍有调整要求,不跟为主 600016民生银行走势比较弱,建议斩出 600017日照港跳空破位下行,出局为主 600018上港集团均线空头发散,出局为主 600019宝钢股份强势特征明显,建议不入 600020中原高速回档力度有限,持有为主 600021上海电力均线多头发散,建议买入 600022山东钢铁走势基本回稳,关注为主 600023浙能电力暂时多头格局,持有为主 600026中海发展均线强力阻挡,建议离场 600027华电国际均线强力支撑,建议介入 600028中国石化下跌能量萎缩,关注为主 600029南方航空有一定止跌迹象,关注为主 600030中信证券均线强力阻挡,建议离场 600031三一重工成交淡静,建议观望 600033福建高速缩量调整,不跟 600035楚天高速缩量调整,建议不跟 600036招商银行下破盘整区域,出局 600037歌华有线调整未结束,出局 600038哈飞股份股价小幅走高,观望 600039四川路桥多头市道,建议买入 600048保利地产处于空头市道,建议出局 600050中国联通多头市道,建议买入 600051宁波联合技术位有支撑,关注 600052浙江广厦下穿30日均线,出局 600053中江地产停牌 600054黄山旅游均线多头排列,建议买入 600055华润万东停牌 600056中国医药中期强势确立,吸纳 600057象屿股份中期强势确立,吸纳 600058五矿发展均线空头排列,建议出局 600059古越龙山短期仍将走弱,建议观望 600060海信电器走势比较弱,斩出 600061中纺投资短线有上攻可能,介入 600062华润双鹤需进一步巩固,观望 600063皖维高新停牌 600064南京高科走势比较弱,斩出实际上,包括信托目前开展的融资类业务、以及未来的基础设施建设融资等业务,都有数万亿元规模,是投行可以做的业务,只不过投行团队由于思维惯性,对这类业务关注较少。这些业务的收入不仅来源于佣金收阿仕顿还有一段很长的路要走。” 龚政说。费,还能有息差收益,是投行业务未来的蓝海。

但与此相对应,投行需要有全方位的项目风险控制能力,包括信用风险、操作风险等一系列全新的风险管理流程,需要提升风险控制水平。当然,投行还要有相应的研究能力、产品设计能力、销售能力等相配套,创新投行业务更加考验券商的综合实力。

四、投资建议IPO重启虽然有助于传统投行业务复苏,但未来能给券商带来更大收益贡献的是创新业务,需要券商全方位能力的提升,因此建议投资者更关注规模大、实力强的综合类券商。

五、风险提示无论传统投行还是创新投行,在目前经济和监管环境下都面临着越来越多的业务风险,对业务人才和风控人才都有很高的要求,又面临着人才不足的窘境。业务流程中某一个环节出现疏漏,都容易带来整个业务的风险,可以说是一着不慎,满盘皆输,需要持续密切关注券商风控水平的提升进程和开展业务中的管理流程和管理水平。

商丘专业白癜风治疗医院
心力衰竭应急处理
巴彦淖尔治白癜风哪里最好
相关阅读
[p]三个低级失误+被哈登狂秀
· 出轨一次老公要我每天汇报和情人房事公积金

出轨一次 老公要我每天汇报和情人房事只是一到晚上,他就会一遍一遍地追问我出轨的细节,要我汇报,比如我和情人到底上了几次床?都是怎么做的爱...

友情链接